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TCL電子（01070）：業務規模再攀高峰三大增長曲線齊頭并進，全面進擊“智能物聯生態”

2022-03-14 09:52:14 來源：英為財情

多重外部不利因素擾動之下，TCL電子（01070）依然積極變革創新，智能化、全球化的步伐仍在持續。

3月11日，TCL電子發布2021年度全年業績。財報顯示，公司2021年實現來自持續經營業務營業收入748.5億港元，同比增長46.9%；毛利達125.3億港元，同比增長29.7%；費用率同比下降0.5個百分點至15.0%。

受原材料價格上漲影響，公司全年來自持續經營業務的歸母凈利潤達11.8億港元，同比雖有所下降，但上游面板價格在2021年下半年逐漸回落，公司毛利率于2021年第三季度以來持續反彈回升。待股東批準，董事會建議派發年度股息每股16.70港仙，全年派息率達歸母凈利的35.0%。

全球化戰略穩步推進，顯示業務全面開花，智屏銷售額逆勢大增

2021年TCL智屏全球銷售額達492.7億港元，同比增長24.3%，優于行業14.8%的增長水平（數據來源：Omdia），智屏國際市場銷售收入約占全球總收入的74%；從智屏平均售價來看，公司整體智屏ASP提升26.1%，成為銷售額增長的原動力。

而銷量方面，高端產品占比明顯上升，從國際市場來看，70吋及以上大屏銷量同比上漲60.6%；TCL智屏中國市場平均銷售尺寸則由2020年的49.9吋提升2.5吋至2021年的52.4吋，其中65吋及以上的TCL智屏銷售量占比提升8.3個百分點至27%。

TCL電子全球化戰略成效顯著。2021年北美市場銷售額同比增長24.8%。據NPD數據，2021年TCL智屏銷售量市場份額在美國市場位居第二。新興市場（亞太、拉美、中東等國家和地區）實現銷售額同比增長38.7%，其中，澳大利亞、巴基斯坦TCL智屏銷售量市場份額排名位居第一位；歐洲市場延續高增長態勢，銷售額同比增長52.2%。

公司中小尺寸顯示業務總銷量達2,531萬臺，同比增長7.5%；收入為143.8億港元，同比增長29.5%。2021年推出了多款TCL?20系列、30系列5G手機，以及“隨堂學”護眼教育平板，主打全球一線網絡運營商渠道，銷量于歐美市場位居前列。

智慧商顯業務方面，公司2021年攜手釘釘、騰訊生態，推出國內首款釘釘會議安卓版視頻會議大屏NXTHUB?V60，以及獲得騰訊會議Rooms認證的NXTHUB?V61，抓住會議室視頻化契機。智慧商顯業務實現總收入3.1億港元，同比增長18.3%。

全球互聯網業務再攀高峰，盈利能力延續強勁

智通財經APP注意到，TCL電子在智屏銷量節節攀升，硬件產品品類不斷豐富的同時，還著力為用戶提供多屏即時互動、全場景智慧感知的產品與服務，帶動互聯網業務（軟件OTT業務）強勢增長。硬件與軟件相互促進，持續抬升公司發展空間。

財報顯示，2021年TCL電子全球互聯網業務收入達18.5億港元，同比提升49.9%。其中，國內以雷鳥網絡科技為主要載體的互聯網業務，實現收入14.9億港元，同比大幅增長63.7%。公司海外互聯網業務的收入達3.6億港元，同比增長11.2%。

國內方面，2021年，雷鳥網絡科技的會員業務收入、垂直類及創新業務收入、廣告業務收入同比分別增長62.3%、78.1%和25.2%。雷鳥網絡科技的ARPU達76.2港元，同比增長43.4%。隨著軟件競爭力持續增強、創新業務不斷拓展以及用戶黏性進一步提升，雷鳥網絡科技的月度活躍用戶數較去年同期增長11%至1,988萬。

海外方面，公司繼續深化與Roku、Google和Netflix等互聯網巨頭的緊密合作，新增來自Google的平臺運營分成收入，完成公司內容聚合應用TCL Channel的商業化轉型，持續拓展全球家庭互聯網業務的發展空間。截至2021年12月底，TCL Channel已覆蓋北美、歐洲、中南美洲、亞太地區等58個國家，累計用戶數達705萬。

在智通財經APP看來，公司的互聯網業務前景廣闊，主要原因是目前行業中OTT在智屏的滲透率仍處于攀升態勢。TCL電子憑借智能硬件領域穩固的龍頭地位，深化與各大游戲平臺、視頻平臺合作，全面拓展垂直類內容方面的重要行業伙伴，不斷豐富優質內容吸引并將用戶轉化，提高付費率及ARPU。

創新業務成“第三條增長曲線”

智通財經APP注意到，TCL電子作為致力于“智能物聯生態”全品類布局，為用戶提供全場景智慧健康生活，打造全球領先的智能科技公司，其業務增長潛力遠不止于智屏和互聯網業務。

財報顯示，TCL電子2021年的研發費用同比增長52.2%至24.8億港元，研發費用率達3.3%。公司重點推動顯示技術、智能交互領域的創新與突破，圍繞畫質、人機交互、操作系統、AR光學設計、音視頻、5G、人工智能等技術創新平臺，打造頂尖核心技術控制點，提升產品綜合競爭力。同時，公司持續加大云技術和大數據平臺的建設，提高互聯網應用的開發效率。

在“智能物聯生態”全品類布局戰略指引下，TCL電子智能連接、智能家居以及全品類營銷等創新業務在2021年不斷推出新品。其中包括智能眼鏡、路由器、掃地機、空氣凈化器在內的多款創新品類產品。2021年公司智能連接業務整體銷量達525萬臺，同比顯著增長33.5%；收入達15.6億港元，同比大幅增長34.2%。據TSR統計，TCL移動路由器出貨量位居全球第三，其中在歐洲市場位列第一。

智能家居業務及全品類營銷業務方面，憑借TCL強大的品牌影響力和全球渠道資源，2021年公司推出的多品類產品積極進軍國際市場。其中，掃地機Sweeva?6500榮獲了CES“2022創新大獎”，空氣凈化器Breeva?A2、A5更榮獲了2021年德國“紅點獎”。公司還利用現有的全球市場品牌及渠道優勢，分銷TCL空冰洗產品，2021年全品類營銷業務的分銷收入達63.7億港元，同比增長70.7%。

另外，TCL電子還積極拓展光伏賽道。公司利用下沉零售渠道優勢，協同具備供應鏈一體化優勢的硅片龍頭企業——中環股份，快速拓展光伏業務，響應碳中和國策，抓住綠色清潔能源機遇的同時，也為未來發展注入新的增長動能。

在智通財經APP看來，TCL電子業務規模在2021年實現逆勢成長，核心原因是公司抓住行業加速變革機遇，深入推進全球化、科技化戰略，打造全品類“智能物聯生態”。公司通過聚焦中高端市場、開拓海外市場、開辟新業務賽道，實現全球硬體業務優勢基本盤穩固，互聯網業務維持高增長，軟硬體協同更進一步，以智屏為核心的長期增長確定性仍然較高。

標簽：齊頭并進增長曲線