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熱推薦：這家ipo企業(yè)披露紅籌架構(gòu)拆除的操作手法，有優(yōu)點(diǎn)有缺點(diǎn)

2022-11-08 17:04:11 來(lái)源：笨小孩說(shuō)稅

謝華峰評(píng)：

【資料圖】

1、優(yōu)點(diǎn)1：從下往上拆。

紅籌架構(gòu)的拆除可不能先回購(gòu)開(kāi)曼公司股份，然后香港公司再轉(zhuǎn)讓wfoe股權(quán)，這樣每一次所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)都下掛著重重的境內(nèi)公司資產(chǎn)，每一次股轉(zhuǎn)都是涉及非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)企業(yè)所得稅。所以廣州慧智微電子股份有限公司是分成3步來(lái)拆紅籌架構(gòu)，（1）慧智微有限收購(gòu)上海尚睿（wfoe）；（2）香港慧智微向開(kāi)曼慧智微提供回購(gòu)資金來(lái)源；（3）開(kāi)曼慧智微回購(gòu)原投資人股份。在第一步就完成境外股權(quán)與境內(nèi)資產(chǎn)脫鉤，避免非居民股權(quán)轉(zhuǎn)讓被認(rèn)定為間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)境內(nèi)財(cái)產(chǎn)而負(fù)有繳納企業(yè)所得稅義務(wù)。

2、優(yōu)點(diǎn)2：通過(guò)對(duì)境外公司的業(yè)務(wù)裝載，證實(shí)企業(yè)架構(gòu)具有經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。

開(kāi)曼慧智微系原紅籌架構(gòu)存續(xù)期間的境外融資平臺(tái)、香港慧智微曾作為境外的采購(gòu)和銷售業(yè)務(wù)主體，都實(shí)際履行了功能、承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。避免被當(dāng)作“導(dǎo)管公司”被穿透認(rèn)為不具有合理商業(yè)目的。

3、缺點(diǎn)：時(shí)間太急，可能有補(bǔ)稅風(fēng)險(xiǎn)。

《關(guān)于非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第7號(hào)）第四條規(guī)定，除本公告第五條和第六條規(guī)定情形外，與間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)應(yīng)稅財(cái)產(chǎn)相關(guān)的整體安排同時(shí)符合以下情形的，無(wú)需按本公告第三條進(jìn)行分析和判斷，應(yīng)直接認(rèn)定為不具有合理商業(yè)目的：......（二）間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)應(yīng)稅財(cái)產(chǎn)交易發(fā)生前一年內(nèi)任一時(shí)點(diǎn)，境外企業(yè)資產(chǎn)總額（不含現(xiàn)金）的90%以上直接或間接由在中國(guó)境內(nèi)的投資構(gòu)成，或間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)應(yīng)稅財(cái)產(chǎn)交易發(fā)生前一年內(nèi)，境外企業(yè)取得收入的90%以上直接或間接來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)；......

開(kāi)曼慧智微于2020年2月回購(gòu)境外投資人持有的開(kāi)曼慧智微的股份,往前推一年，在2019年2月這個(gè)時(shí)點(diǎn)，開(kāi)曼慧智微的全資子公司香港慧智微還100%持有上海尚睿（wfoe）的股權(quán)。上海尚睿100%的股權(quán)是在2019年8月26日轉(zhuǎn)讓給慧智微有限的。

3、紅籌架構(gòu)的拆除

根據(jù)發(fā)行人及其他各方就拆除紅籌架構(gòu)簽署的《框架協(xié)議》及其他交易文件，發(fā)行人紅籌架構(gòu)拆除的交易步驟中涉及需履行外匯、稅務(wù)、外商投資手續(xù)的情況如下：

（1）慧智微有限收購(gòu)上海尚睿

2019年8月26日，中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)上海尚睿的股權(quán)變更予以核準(zhǔn)，本次變更后，慧智微有限取得上海尚睿100%的股權(quán)。

上海尚睿就公司性質(zhì)變更為內(nèi)資企業(yè)已取得編號(hào)為ZJ201900196的《外商投資企業(yè)變更備案回執(zhí)》。根據(jù)浦發(fā)硅谷銀行有限公司確認(rèn)的《外匯業(yè)務(wù)登記憑證》（14310000201205211049）及FDI股權(quán)轉(zhuǎn)讓（外轉(zhuǎn)中）流出控制信息表，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及外匯資金匯出已完成相應(yīng)手續(xù)。

2020年1月8日，慧智微有限向國(guó)家稅務(wù)總局廣州市黃埔區(qū)稅務(wù)局進(jìn)行了稅務(wù)備案，取得了《服務(wù)貿(mào)易等項(xiàng)目對(duì)外支付稅務(wù)備案表》。2020年1月22日，就本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，慧智微有限履行了企業(yè)所得稅代扣代繳義務(wù)并取得相應(yīng)的完稅憑證。

（2）香港慧智微向開(kāi)曼慧智微提供回購(gòu)資金來(lái)源

如首輪問(wèn)詢回復(fù)之“5.關(guān)于紅籌VIE架構(gòu)搭建與拆除”之“（五）前期開(kāi)曼慧智微三輪融資的資金去向情況，后期相關(guān)股東回落及回購(gòu)股份過(guò)程中資金來(lái)源、投資方式及實(shí)際支付情況，對(duì)價(jià)是否公允”之“2、后期相關(guān)股東回落及回購(gòu)股份過(guò)程中的資金來(lái)源、投資方式及實(shí)際支付情況，相關(guān)對(duì)價(jià)公允”部分的內(nèi)容披露，香港慧智微通過(guò)歸還往來(lái)款、支付股東分紅等方式，于2020年3月10日，向開(kāi)曼慧智微支付2,267.1203萬(wàn)美元，由開(kāi)曼慧智微用于回購(gòu)原投資人持有的公司股份。根據(jù)香港慧智微法律意見(jiàn)書(shū)，香港慧智微向其股東進(jìn)行利潤(rùn)分配不受任何香港法律的限制。本次香港慧智微向開(kāi)曼慧智微支付款項(xiàng)事宜不涉及境內(nèi)辦理外商投資、境外投資、外匯、稅務(wù)登記相關(guān)程序。

（3）開(kāi)曼慧智微回購(gòu)原投資人股份

開(kāi)曼慧智微于2020年2月回購(gòu)境外投資人持有的開(kāi)曼慧智微的股份，股份回購(gòu)時(shí)開(kāi)曼慧智微通過(guò)香港慧智微間接持有境內(nèi)企業(yè)北京尚睿的股權(quán)。因此，本次股份回購(gòu)涉及非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)需適用7號(hào)公告的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)7號(hào)公告的規(guī)定，間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)應(yīng)稅財(cái)產(chǎn)的交易雙方及被間接轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中國(guó)居民企業(yè)可以向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)告股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。非居民企業(yè)通過(guò)實(shí)施不具有合理商業(yè)目的的安排，間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)等財(cái)產(chǎn)，規(guī)避企業(yè)所得稅繳納義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)所得稅法的規(guī)定，重新定性該間接轉(zhuǎn)讓交易，確認(rèn)為直接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)等財(cái)產(chǎn)，按照《企業(yè)所得稅法》的相關(guān)規(guī)定征稅。

因此，開(kāi)曼慧智微已向被間接轉(zhuǎn)讓的中國(guó)居民企業(yè)北京尚睿的主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，報(bào)告本次股份回購(gòu)事宜。結(jié)合7號(hào)公告第三條及第四條的規(guī)定，對(duì)本次股份回購(gòu)是否存在被認(rèn)定為不具有合理商業(yè)目的的安排進(jìn)行逐條分析對(duì)比如下：

由上表分析和對(duì)比可知，本次回購(gòu)不屬于7號(hào)公告規(guī)定的不具有合理商業(yè)目的的情形。同時(shí)，開(kāi)曼慧智微向北京尚睿的主管稅務(wù)部門(mén)報(bào)告本次股份回購(gòu)事項(xiàng)后，截至本回復(fù)出具日，主管稅務(wù)部門(mén)尚未通知本次回購(gòu)涉及的非居民企業(yè)是否需要在中國(guó)境內(nèi)核定征收企業(yè)所得稅。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)

根據(jù)各方簽署的《ShareRepurchaseAgreement》及《ShareRepurchaseAgreementⅡ》的約定，若因股份回購(gòu)事宜需根據(jù)7號(hào)公告進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)及繳納，相關(guān)義務(wù)應(yīng)由被回購(gòu)方自行承擔(dān)。同時(shí)，根據(jù)7號(hào)公告的規(guī)定，發(fā)行人及其子公司、實(shí)際控制人均不屬于7號(hào)公告規(guī)定的納稅義務(wù)人（如適用）或扣繳義務(wù)人，即使主管稅務(wù)部門(mén)未來(lái)對(duì)本次股份回購(gòu)決定啟動(dòng)稅務(wù)調(diào)整程序向涉及股份回購(gòu)的非居民企業(yè)核定征收企業(yè)所得稅，發(fā)行人及其子公司根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定及各方協(xié)議約定均不負(fù)有法定或約定的繳納義務(wù)或扣繳義務(wù)，相關(guān)責(zé)任將由被回購(gòu)主體自行履行。因此，前述事宜不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次上市造成重大影響。

開(kāi)曼慧智微股份回購(gòu)?fù)瓿珊笾磷N前的股東及持股比例情況如下：

就上述股份回購(gòu)涉及的權(quán)益變動(dòng)，李陽(yáng)、郭耀輝、奕江濤、王國(guó)樣均已辦理《境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記表》的變更登記。

根據(jù)開(kāi)曼法律意見(jiàn)書(shū)，上述股東具備開(kāi)曼法律規(guī)定的股東資格，開(kāi)曼慧智微的歷次股東及相應(yīng)持股變更、當(dāng)前的股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)符合開(kāi)曼法律的要求。

根據(jù)開(kāi)曼群島公司注冊(cè)處于2022年9月7日出具的《解散證明書(shū)》，開(kāi)曼慧智微已于2022年9月5日完成注銷。

開(kāi)曼慧智微自設(shè)立之日至注銷期間，除作為境外融資主體接受融資外，未在境外開(kāi)展實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。經(jīng)開(kāi)曼律師核查，未發(fā)現(xiàn)在開(kāi)曼法院存在針對(duì)開(kāi)曼慧智微或其任何董事的訴訟案件。根據(jù)開(kāi)曼法律意見(jiàn)書(shū)，開(kāi)曼慧智微不適用任何形式的所得稅、遺產(chǎn)稅、贈(zèng)與稅、預(yù)扣稅、企業(yè)所得稅或資本利得稅等，因此，開(kāi)曼慧智微及其股東、董事在包括但不限于開(kāi)曼慧智微設(shè)立、紅籌架構(gòu)搭建、存續(xù)及拆除等過(guò)程的交易及開(kāi)曼慧智微解散注銷等事項(xiàng)上沒(méi)有違反開(kāi)曼群島任何前述稅收法律的情形。在開(kāi)曼群島法律項(xiàng)下沒(méi)有外匯相關(guān)的法律或法規(guī)，因此，開(kāi)曼慧智微及其股東、董事在包括但不限于開(kāi)曼慧智微設(shè)立、紅籌架構(gòu)搭建、存續(xù)及拆除等過(guò)程的交易以及開(kāi)曼慧智微解散注銷等事項(xiàng)上，不存在違反開(kāi)曼群島外匯法律或法規(guī)的情形。同時(shí)，根據(jù)開(kāi)曼律師查詢，開(kāi)曼慧智微不存在未決訴訟記錄，不存在針對(duì)開(kāi)曼慧智微的仲裁、行政或其他程序。開(kāi)曼慧智微自設(shè)立之日起至注銷期間，不存在違反開(kāi)曼群島的任何法律法規(guī)的情形。

（4）境外投資人對(duì)慧智微有限增資

2018年12月至2019年1月期間，根據(jù)各方簽署的《框架協(xié)議》及《加入?yún)f(xié)議》的約定，境外投資人陸續(xù)完成對(duì)慧智微有限的增資入股，慧智微有限由內(nèi)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)。

2018年12月24日，發(fā)行人因拆除紅籌架構(gòu)境外投資人回落增資的原因，變更為中外合資企業(yè)。2019年2月2日，慧智微有限取得《外商投資企業(yè)設(shè)立備案回執(zhí)》（編號(hào)：穗開(kāi)商務(wù)資備201900072），完成外商投資企業(yè)設(shè)立備案程序。

2019年1月，慧智微有限陸續(xù)進(jìn)行增資，公司注冊(cè)資本變更為5,324.0009萬(wàn)元。2019年3月15日，就前述注冊(cè)資本變更事宜，慧智微有限取得《外商投資企業(yè)變更備案回執(zhí)》（編號(hào)：穗開(kāi)商務(wù)資備201900152），完成外商投資企業(yè)變更備案程序。

根據(jù)當(dāng)時(shí)生效的《暫行辦法》的規(guī)定，外商投資企業(yè)發(fā)生注冊(cè)資本變動(dòng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在變更事項(xiàng)發(fā)生后30日內(nèi)，通過(guò)綜合管理系統(tǒng)在線填報(bào)和提交《外商投資企業(yè)變更備案申報(bào)表》。慧智微有限變更為外商投資企業(yè)及增資時(shí)，未能在30日內(nèi)及時(shí)辦理上述外商投資企業(yè)變更事項(xiàng)備案。根據(jù)《暫行辦法》的規(guī)定，外商投資企業(yè)未能按期履行備案義務(wù)的，商務(wù)主管部門(mén)應(yīng)責(zé)令限期改正，逾期不改正或情節(jié)嚴(yán)重的，處3萬(wàn)元以下罰款。慧智微有限已經(jīng)于2019年2月和3月分別完成了相應(yīng)的備案程序，消除了不合規(guī)的情形，且不存在因此受到商務(wù)主管部門(mén)行政處罰的情形。因此，慧智微有限歷史上的未能及時(shí)辦理外商投資企業(yè)變更備案的事項(xiàng)不會(huì)對(duì)發(fā)行人造成重大影響。

除上述事項(xiàng)外，慧智微有限紅籌架構(gòu)拆除過(guò)程中，不存在其他需要履行外商投資、境外投資、外匯、稅務(wù)審批、備案的交易步驟。

（二）發(fā)行人及其子公司取得的合規(guī)證明及出具主體

發(fā)行人已取得廣州開(kāi)發(fā)區(qū)投資促進(jìn)局于2022年2月28日出具《證明》，證明未發(fā)現(xiàn)公司自2019年2月2日（外商投資備案完成日）至2021年12月31日期間存在重大違規(guī)記錄；發(fā)行人已取得廣州開(kāi)發(fā)區(qū)投資促進(jìn)局于2022年7月20日出具《證明》，證明未發(fā)現(xiàn)公司自2022年1月1日至2022年6月30日期間存在重大違規(guī)記錄。根據(jù)廣州市黃埔區(qū)人民政府網(wǎng)站關(guān)于開(kāi)發(fā)區(qū)投資促進(jìn)局的機(jī)構(gòu)職能公示情況，開(kāi)發(fā)區(qū)投資促進(jìn)局設(shè)置投資管理處“負(fù)責(zé)外商投資項(xiàng)目的設(shè)立和變更的審批或備案，外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)核發(fā)”。因此，廣州開(kāi)發(fā)區(qū)投資促進(jìn)局屬于發(fā)行人外商投資事項(xiàng)的主管部門(mén)，有權(quán)對(duì)發(fā)行人履行相關(guān)外商投資管理義務(wù)的適當(dāng)性及是否存在外商投資領(lǐng)域的行政處罰、違規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)。

此外，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局廣州市黃埔區(qū)稅務(wù)局出具的《涉稅信息查詢結(jié)果告知書(shū)》，發(fā)行人自設(shè)立之日起至報(bào)告期末無(wú)欠繳稅費(fèi)記錄，無(wú)稅務(wù)行政處罰記錄。

根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局上海市浦東新區(qū)稅務(wù)局第四十三稅務(wù)所出具的《涉稅信息查詢結(jié)果告知書(shū)》，2012年2月28日至2022年8月22日期間，未查詢到上海尚睿在金稅三期征收管理系統(tǒng)中存在接受過(guò)稅務(wù)行政處罰行為，因此，上海尚睿不存在稅務(wù)行政處罰記錄。廣州市黃埔區(qū)稅務(wù)局及上海市浦東新區(qū)稅務(wù)局分別為發(fā)行人或其子公司的主管稅務(wù)部門(mén)，有權(quán)對(duì)發(fā)行人履行相關(guān)納稅義務(wù)的情形進(jìn)行確認(rèn)。

除取得上述合規(guī)證明外，通過(guò)外匯局、商務(wù)局、信用中國(guó)等公開(kāi)途徑，對(duì)發(fā)行人及其子公司是否存在行政處罰的信息進(jìn)行查詢檢索，發(fā)行人及其子公司不存在因紅籌架構(gòu)的搭建、存續(xù)、拆除的全過(guò)程中涉及的相關(guān)交易受到外商投資、境外投資、外匯、稅務(wù)相關(guān)行政處罰的情形。

二、中介機(jī)構(gòu)的核查意見(jiàn)

（一）核查方式

1、查閱開(kāi)曼法律意見(jiàn)書(shū)及香港慧智微法律意見(jiàn)書(shū)；

2、查閱開(kāi)曼慧智微境內(nèi)自然人股東李陽(yáng)、郭耀輝、奕江濤、王國(guó)樣的返程投資外匯登記及歷次變更文件及開(kāi)曼慧智微投資人辦理境外投資備案相關(guān)程序的文件；

3、查閱上海尚睿、北京尚睿的工商檔案及其設(shè)立時(shí)的商務(wù)部門(mén)的批準(zhǔn)文件及增資時(shí)的外匯登記文件；

4、香港慧智微對(duì)上海尚睿、北京尚睿歷次實(shí)繳出資的出資證明/驗(yàn)資報(bào)告、FDI入賬登記表；

5、查閱香港慧智微為發(fā)行人提供外債的外債合同、外債登記證明及銀行憑證；

6、查閱上海尚睿為開(kāi)曼慧智微、香港慧智微提供內(nèi)保外貸的貸款合同、外匯登記證明、還款證明、注銷登記業(yè)務(wù)登記憑證；

7、查閱廣州中凌房地產(chǎn)土地資產(chǎn)評(píng)估咨詢有限公司出具的《尚睿微電子（上海）有限公司擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的尚睿微電子（上海）有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》；

8、查閱發(fā)行人收購(gòu)上海尚睿時(shí)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付憑證、稅務(wù)備案證明、完稅憑證、外商投資企業(yè)變更備案回執(zhí)、外匯業(yè)務(wù)登記憑證；

9、查閱開(kāi)曼慧智微與境外投資人簽署的股份回購(gòu)協(xié)議、董事會(huì)決議、股東會(huì)決議、股東名冊(cè)、開(kāi)曼慧智微向境外投資人支付回購(gòu)款的支付憑證；

10、取得開(kāi)曼慧智微就回購(gòu)境外投資人股份相關(guān)事宜，向境內(nèi)居民企業(yè)北京尚睿的主管稅務(wù)部門(mén)遞交間接轉(zhuǎn)讓情況報(bào)告的證明材料；

11、取得發(fā)行人主管商務(wù)部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)出具的合規(guī)證明及《涉稅信息查詢結(jié)果告知書(shū)》、通過(guò)國(guó)家外匯管理局外匯行政處罰信息查詢欄目，對(duì)發(fā)行人及其子公司是否存在外匯處罰記錄進(jìn)行查詢。

（二）核查結(jié)論

1、慧智微有限歷史上紅籌架構(gòu)搭建過(guò)程的相關(guān)交易，符合外商投資、外匯的相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，履行了必要的審批程序，相關(guān)交易不涉及需要按照境外投資、稅務(wù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定履行審批程序的情形；

2、慧智微有限歷史上紅籌架構(gòu)存續(xù)期間，除上海尚睿、北京尚睿未能及時(shí)辦理內(nèi)保外貸外匯注銷登記手續(xù)、開(kāi)曼慧智微原境外股東未能提供境外投資的發(fā)改委核準(zhǔn)/備案證明及境外再投資商務(wù)備案證明外，其他相關(guān)交易符合外商投資、境外投資、外匯、稅務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。雖然發(fā)行人子公司存在上述外匯手續(xù)瑕疵，但該事項(xiàng)已超過(guò)《國(guó)家外匯管理局行政處罰辦法》規(guī)定的追溯時(shí)效，且上海尚睿、北京尚睿不存在因前述事項(xiàng)受到行政處罰的記錄。上海尚睿已根據(jù)現(xiàn)行有效的規(guī)定，完成該等內(nèi)保外貸注銷登記手續(xù)。因此，前述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性法律障礙。同時(shí)，發(fā)行人并非境外投資人相關(guān)發(fā)改委、商務(wù)主管部門(mén)備案、核準(zhǔn)義務(wù)的申請(qǐng)主體，境外投資人持有的開(kāi)曼慧智微股份均已被回購(gòu)，相關(guān)事項(xiàng)不會(huì)對(duì)發(fā)行人造成不利影響；

3、慧智微有限紅籌架構(gòu)拆除過(guò)程中，除存在未能及時(shí)填報(bào)外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案資料的情形外，相關(guān)交易過(guò)程已按照外商投資、境外投資、外匯、稅務(wù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，履行了必要的審批、備案、申報(bào)義務(wù)。雖然慧智微有限存在未能及時(shí)履行外商投資備案程序的瑕疵，但已及時(shí)消除了不合規(guī)的情形，且不存在因此受到商務(wù)主管部門(mén)行政處罰的情形，該等瑕疵不會(huì)對(duì)發(fā)行人造成不利影響；

4、發(fā)行人已取得的合規(guī)證明的開(kāi)具主體均為相關(guān)事項(xiàng)的主管部門(mén)，具備開(kāi)具相關(guān)證明的資格。

標(biāo)簽：企業(yè)所得稅